家族企业如何实现股权传承
来源：申茵律师团 发布时间：2018-09-25 12:17 浏览次数：2070
[前言]
无论发展中国家还是发达国家，家族企业都是普遍存在的一种企业形态。据统计，全世界500强企业家中有40%由家族所有或经营，而家族所有或经营的企业在全世界经营实体中的占比达65%-80%。在我国，20世纪70年代末到80年代初，改革开放兴起的民营经济发展，同时揭开了我国家族企业经营的第一次浪潮。
在家族企业中，家族成员通常作为核心管理人员参与经营管理，同时，作为企业的所有者，家族成员共同分享企业经营带来的经济收益，所有权与经营权高度集中；而且，由于血缘关系的维系，所有的成员对家族有高度认同感，价值观与伦理观也较为统一，这些都是诸多家族企业得以良性运转的有利因素。但随着家族企业的逐步成长，弊端也不可避免，比如内部可能形成利益集团，能共苦难同甘，很容易兄弟、父子反目等。另外，家族企业对外来资源会有排斥心理，所有的高层几乎都是家族成员，外来人员难以享受股权，容易导致职业经理人等家族成员以外的企业经营管理精英难以融入。
[股权传承的方式]
从中国家族经营兴起至今，第一代企业家们除了考虑家族外部的环境、行业发展的周期、国家产业政策等因素外，所面临的更为紧迫的问题是家族企业、家族财富如何传承。实践中，一代企业家们较为常用的传承方式可总结为以下两种：
一、家族和家族成员全面掌握管理权和经营权
为了防止一代企业家去世后因法定继承导致股权分散或外流、企业衰败，许多企业家都偏向于选择这种“高度集权”的传承模式，一代企业家会在生前将全部或大部分股权划转给指定的子女，由二代继承家族企业的所有权和经营管理权。在广东风泽律师团私人财富顾问律师看来，生前将全部股权划转给子女以实现传承的方式过于“简单粗暴”，实践中子女基于家族成员血缘关系直接承续家族企业股权掌握实际经营权后，容易出现两类风险，一是无法有效实施经营管理，导致家族企业管理层不稳定风险，进而导致企业出现经营风险；二是子女挥霍，使财富减值流失，进而导致家族企业衰败的风险。广东风泽律师团私人财富顾问律师建议，第一，一代企业家可以通过股权结构顶层设计方案，实现控股权与控制权的分离；第二，通过章程中特殊条款的安排实现表决权与分红权的分离，这样，可以在确保一代企业家在有生之年牢牢掌握公司的决策权和分红权的同时妥善地扶持二代企业家对家族企业的经营，进而实现家族企业的传承。
为了防止因平均传承导致的持股比例平均最终令企业股东层面无法形成有效决策，进而出现公司治理僵局的情形，一代企业家还可通过信托方式实现所有权、经营管理权、收益权的分离，确立某一个子女为接班人对家族企业进行经营管理，其余子女对家族企业的获益权均通过信托利益分配的形式实现，同时为其购买大额寿险等形式来进行补偿。
另外，在制定股权传承规划时，还要考虑到二代企业家的婚姻风险对企业经营的影响。私人财富顾问律师认为，可以通过家族契约等方式事先安排二代子女对财产进行约定，或采用遗嘱、章程对股东资格的继承进行限制，还可以对分红进行个性化约定来防范风险。
二、家族成员享有所有权，授予职业经理人家族企业的经营管理权
此种模式下，要给职业经理人权限去经营管理，但也要懂得制衡。激励和约束并用，给予股权激励的同时明确竞业禁止、同业竞争等约束。
[小结]
以上第一种方式是众多企业家最希望走的道路，无论第一种还是第二种其实都是企业在良性发展时走的道路。但当企业遇上资金问题时，可能不得不引进外部投资人，股权也不得不被稀释。此时，企业应该谨慎对待投资协议，否则未来当资本与企业发生矛盾时，一定会影响经营和发展。总之，家族企业传承是一个复杂、系统化的工程，选择什么样的方式、应用哪些传承工具以及如何对传承工具进行合理有效的组合，都需要有战略与战术上的安排，面对这个重大的课题，企业家们在厘清自身的内外因素及未来发展方向后，再借助专业人士，例如私人财富顾问律师、税务师、资本运作专家、理财专家等专业人士及机构来量身制定传承规划方为上策。
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